按照这个公式来看,利率低了是不是左边的债权发行价也低了。其实换个方向想想,市场利率都高了,还把钱投入到债权干嘛,投资者就会转战投资回报利率高的。
解释:复利现金值和年金现金值是查复利现金表和年金现金表得到的数值,市场利率越高,得到的发行价就越低,通过查那两张表可以很清楚的看出,当市场利率高于票面利率时,发行价就会小于面值,这就是折价发行,利率越低,得到的发行价就越高,这样就是溢价发行
补充: 债券的价格是由面值、息票率、偿还期和市场利率等因素共同决定的。
一般地,在其他因素不变时,
– 债券的面值越大,债券的价格越高;
– 息票率越高,债券的价格越高;
– 市场利率越高,债券的价格越低。
偿还期与债券价格之间的关系略微复杂,它依赖于息票率与市场利率的大小关系。
– 当市场利率大于息票率时,债券的偿还期越长,债券的价格越低。
– 反之,当市场利率小于息票率时,债券的偿还期越长,债券的价格越高。
理论上讲,债券期限越长,久期越大,对市场利率的敏感性增加,因此价格会低。
通俗的来说,你借出1年的资金,市场利率就意味着你借出资金的机会成本,如果利率走高,意味着你的投资收益不如机会成本,所以债券价格会下跌。如果借出的时间越长,意味着机会成本越高,因此长期债券的价格下跌的幅度比短期债券大。
假设票息为K小于r但大于0,则单位面值100的债券,每年付息100×K。债券价格就是本息贴现值:
债券价格(N年) = 100×K/(1+r) + 100×K/(1+r)^2 +...100×(1+K)/(1+r)^N
因此
债券价格(N+1年)-债券价格(N年) = 100/(1+r)^(N+1) + 100×K/(1+r)^(N+1) - 100/(1+r)^N
= 100×( K - r )/(1+r)^(N+1) <0
因此结论成立。
很简单的数学题,自己算一下就行了,什么“复利”、“年金”这类废话扯半天还不如一个式子清楚。
某企业发行面值为500元,票面利率为10%,偿还期为5年的长期债券。该债券的筹资费率为2%,所得税~
所得税率为25%,实际利率:500*10%/【500(1-2%)】*(1-25%)=7.65%。
由于利息费用计入税前的成本du费用,可以起到抵减所得税的作用。
因此按一次还本、分期付息的借款或券成本的计算公式分别为:Kb=[Ib(1-T)]/B(1-Fb);式中Kb--债券资本成本;Ib--债券年利息;T--所得税率;B--债券筹资额(或称债务本金);Fb--债券筹资费用率(=筹资费用/筹资总额)。或者Kb=[Ib(1-T)]/(1-Fb);Rb--债券利率。
扩展资料:
成本利润率=利润/成本费用×100%。
该指标越高,表明企业为取得利润而付出的代价越小,成本费用控制得越好,盈利能力越强。
其中:成本费用=主营业务成本+营业费用+管理费用+财务费用
利润=营业利润+投资收益+补贴收入+营业外收入-营业外支出
无论是个别劳动,还是社会必要劳动,都可以划分成生产成本和利润两部分。一般把经济体个别劳动中的这两部分分别叫做个别生产成本和个别利润,把社会必要劳动中的这两部分分别叫做平均生产成本和价值利润。
参考资料来源:百度百科-资本成本率
#18932436416#
我买国债为什么会赔钱? - ******
#丁泉# 就是资本亏损吧!比如你102元/张买进,而卖出是101元,那么你就亏损(101-102)=-1元,如果你买了350张,就亏损-1*350=-350元啦!中间未包括佣金和手续费;利息是肯定有!持有一天也有一天的利息.记帐式国债是上市交易国债,跟股票一样有涨有跌,你可能亏钱,也可能低买高卖赚钱.如果你不卖,一直持有到期,同样可以得到票面值100元/张和票面利息.
#18932436416#
企业债券发行价格,当市场利率大于票面利率,折价发行;而市场利率小于票面利率时,溢价发行;不懂 - ******
#丁泉# 市场利率大于票面利率的时候,如果不折价发行,假设投资者理性,一般是投资于市场,不会去买债券 反之亦然,如果市场利率小于票面利率,如果不溢价发行,投资者会蜂拥购买债券,体现不出债券价值 这是债券定价原理决定的,也就是根据票面利率,市场利率来估算债券现值
#18932436416#
请问,市场收益率是什么?能不能这样说“当市场收益翠高于票面的利率时,债券应以低于票面的价格发行“? - ******
#丁泉# 市场收益率是资金在市场上可以获得的平均收益情况,和出借资金的时机和时间长短有关.当市场收益率高于债券票面利率时基于水往低处流,钱往高处走的原则导致债券无人问津.要成功发行或者转让只能选择降低价格,低于票面价格很正常的.