二、当价格降低到一定程度的时候，由于投资者买此债券花的成本减少了，而到期收益不变，相当于实际得到的收益率提高了。
这就是折价发行的原因了，简单地说，折价是为了将票面利率拉近到市场利率，以满足投资者对市场收益率的需求，这是一个市场化的结果。
债券的票面利率是指债券利息与债券面值的比率，是发行人承诺以后一定时期支付给债券持有人报酬的计算标准。
债券票面利率的确定主要受到银行利率、发行者的资信状况、偿还期限和利息计算方法以及当时资金市场上资金供求情况等因素的影响。
债券的发行价格，是指债券原始投资者购入债券时应支付的市场价格，它与债券的面值可能一致也可能不一致。
理论上，债券发行价格是债券的面值和要支付的年利息按发行当时的市场利率折现所得到的现值。
由此可见，票面利率和市场利率的关系影响到债券的发行价格。当债券票面利率等于市场利率时，债券发行价格等于面值；当债券票面利率低于市场利率时，企业仍以面值发行就不能吸引投资者，故一般要折价发行；反之，当债券票面利率高于市场利率时，企业仍以面值发行就会增加发行成本，故一般要溢价发行。其实由债券的定价就可以看到，其价格是将债券有效期内所有的现金流进行贴现（即每一笔现金收入的即期价值），包括每期的息票收入和到期时归还的本金（面值），将每一笔贴现值相加就是债券的即期价值了。
公式P=[c/(1+r)]
+
[c/(1+r)(1+r)]...
+
[c/(1+r)...(1+r)]
+
[F/(1+r)...(1+r)]
其中r就是市场利率，它变大了，p就会变少，所以就要折价发行。
债券票面利率的确定主要受到银行利率、发行者的资信状况、偿还期限和利息计算方法以及当时资金市场上资金供求情况等因素的影响。 债券的发行价格，是指债券原始投资者购入债券时应支付的市场价格，它与债券的面值可能一致也可能不一致。理论上，债券发行价格是债券的面值和要支付的年利息按发行当时的市场利率折现所得到的现值。 由此可见，票面利率和市场利率的关系影响到债券的发行价格。当债券票面利率等于市场利率时，债券发行价格等于面值；当债券票面利率低于市场利率时，企业仍以面值发行就不能吸引投资者，故一般要折价发行；反之，当债券票面利率高于市场利率时，企业仍以面值发行就会增加发行成本，故一般要溢价发行。其实由债券的定价就可以看到，其价格是将债券有效期内所有的现金流进行贴现（即每一笔现金收入的即期价值），包括每期的息票收入和到期时归还的本金（面值），将每一笔贴现值相加就是债券的即期价值了。
试分析债券折价发行时，为什么会出现市场利率高于票面利率？~
一、票面利率低，大家都不愿意买，需求很少，价格就降下来了。
二、当价格降低到一定程度的时候，由于投资者买此债券花的成本减少了，而到期收益不变，相当于实际得到的收益率提高了。
这就是折价发行的原因了，简单地说，折价是为了将票面利率拉近到市场利率，以满足投资者对市场收益率的需求，这是一个市场化的结果。
债券的票面利率是指债券利息与债券面值的比率，是发行人承诺以后一定时期支付给债券持有人报酬的计算标准。
债券票面利率的确定主要受到银行利率、发行者的资信状况、偿还期限和利息计算方法以及当时资金市场上资金供求情况等因素的影响。
债券的发行价格，是指债券原始投资者购入债券时应支付的市场价格，它与债券的面值可能一致也可能不一致。
理论上，债券发行价格是债券的面值和要支付的年利息按发行当时的市场利率折现所得到的现值。
由此可见，票面利率和市场利率的关系影响到债券的发行价格。当债券票面利率等于市场利率时，债券发行价格等于面值；当债券票面利率低于市场利率时，企业仍以面值发行就不能吸引投资者，故一般要折价发行；反之，当债券票面利率高于市场利率时，企业仍以面值发行就会增加发行成本，故一般要溢价发行。其实由债券的定价就可以看到，其价格是将债券有效期内所有的现金流进行贴现（即每一笔现金收入的即期价值），包括每期的息票收入和到期时归还的本金（面值），将每一笔贴现值相加就是债券的即期价值了。 公式P=[c/(1+r)] + [c/(1+r)(1+r)]... + [c/(1+r)...(1+r)] + [F/(1+r)...(1+r)] 其中r就是市场利率，它变大了，p就会变少，所以就要折价发行。
主要还是在流动性紧缩之下的产物，看看其定义就知道原因啦：可赎回债券 可赎回债券（callable bond），一种债券，它的发行人有权在特定的时间按照某个价格强制从债券持有人手中将其赎回。也译作可买回债券。可认为是债券与看涨期权（call option）的接合体。 在市场利率跌至比可赎回债券的票面利率低得多的时候，债务人如果认为将债券赎回并且按照较低的利率重新发行债券，比按现有的债券票面利率继续支付利息要合算，就会将其赎回。 可赎回条款通常在债券发行几年之后才开始生效。赎回价格一开始可能高于债券面值，随着时间推移，逐渐与债券面值重合。但也可以一开始就与面值相等。 债券发行人有时会只赎回一部分发行在外的债券。在这种情况下，有两种方法决定哪些债券将被赎回。一是计算机随机抽取债券的编号，二是所有的债券的面值按一定比例被赎回。
#17260567423#
发行债券溢折价的原因是什么 - ******
#储疫# 这是债券利率和市场利率的问题 当债券利率大于市场利率时,会溢价发行.因为你债券的利率高,赚的多,那你价钱高点还是会有人买的 相反,你债券利率低的时候,赚得少了,投资者就宁愿把钱存到银行,那你就要折价发行,让人投资
#17260567423#
如果债券发行时票面利率低于市场利率,为什么应该折价发行,可以通俗点解释么? - ******
#储疫#[答案] 可以这样来理一、票面利率低,大家都不愿意买,需求很少,价格就降下来了.二、当价格降低到一定程度的时候,由于投资者买此债券花的成本减少了,而到期收益不变,相当于实际得到的收益率提高了.这就是折价发行的原因了,简...
#17260567423#
债券折溢价发行的根本原因 - ******
#储疫# 主要有以下几点:1. 债券发行价.在一般情况下,发行价低于面值高,票面利率低于市场实际利率走高. 2最后期限.一般而言,较长的术语,较高的利率. 3.市场利率.在一般情况下,较高的市场利率,较高的票面利率. 4发行人的信贷评级.发行人的信贷评级更高,更好的信贷条件,较低的票面利率可能是合适的;反之亦然,反之亦然. 5宏观经济形势.如果宏观经济状况良好,债券相对平稳,低利率可能是合适的,如果宏观经济形势等的存在,它是比较困难的发行债券,利率应该更高. 暂时想这么多,认为他们放弃你.
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公司发行债券筹资,为什么会出现溢价发行和折价发行 - ******
#储疫# 公司发行债券时,会提前规定一个票面利率.当票面利率跟市场利率出现差异的时候,债券的发行价格就可能高于票面价格(溢价发行)或低于票面价格(折价发行).票面利率是提前确定的,而市场价格是每天都在波动的,所以债券发行时,很少会按面值发行,总会有一些折价或者溢价.
#17260567423#
能详细给我说说债券溢价发行和折价发行的原理吗? - ******
#储疫# 一、债券溢价发行原理1、债券溢价发行受市场利率的影响.当债券的票面利率高于金融市场的通行利率即市场利率时,债券就会溢价.2、债券溢价发行受债券兑付期的影响,距兑付期越近,购买债券所支付的款项就越多,溢价额就越高.二、...
#17260567423#
债券投资什么情况下会折价发行?为什么? - ******
#储疫# 当票面利率小于是同类风险投资的市场利率时, 也就是说购买债券获得的收益低于投资有别的同类风险资产收益率时.对债券投资人少获得利息的补偿.
#17260567423#
债券折旧发行与溢价发行原理 - ******
#储疫# 付息频率增加,虽然不会增加实际利率收益,但因为提前把部分利息支付给你,这就产生了相应的资金价值,债券本身的价值当然会上升.简单说,本来我每年年底一次付息,我现在分两次,年中一次,年末一次,虽然总的利息水平不变,但我年中那次提前付给你的到年底是有资金收益的.
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债券溢价发行的原因 - ******
#储疫# 债券折溢价发行是因为:公司已经确定的发行的利率后比如央行加息了,那么公司按原来确定的利息就可能发不出去,这是公司只能折价发行债券.或者央行降息了,公司为了降低借款成本,也能溢价发行.折溢价摊销在财务上必须的,因为这样才能真实的反映出公司当年的经营成本,否则在溢价发行时,第一年就会显得利润高.摊销只会影响债券存续期内各年个相对利润,过了存续期,那么不管以前是否摊销,最后的这几年加起来的总利润是不会因此而变的.
#17260567423#
为什么市场利率上升,债券要折价发行呢 - ******
#储疫# 利率好比是借钱的成本.市场内的借钱成本都在涨,那么债券发行人就必须提高购买人债券的投资者将来能得到的收益.给你举个例,假如某公司发行一期一年期债券,年利率是3%,面值是100元,意思就是我买了这个债券持有一年会得到100X3%=3元的利息;如果市场利率是5%,显然没有人回去买3%的债券,那么我就需要把面值100元的债券打折卖,即98元卖出去,那么到期后可以得到100元的本金,我的收益就是2元的差价+3元的利息=5元的收益,成本是98元买的,那么收益率就是 5÷98X100%=5.10%,那么自然就会有人买了.参考资料:玉米地的老伯伯作品,拷贝请注明出处 .
#17260567423#
为什么发行公司债券时,会有溢价或折价发行,溢价或折价是不是给发行企业带来的收益或损失? - ******
#储疫# 债券发行价=债券面值 / (1+市场利率)^n+∑ (债券面值*债券利率/(1+市场利率)^t )发行价与债券的面值的差额就是溢价或折价.
