@余妍19229416673
国债的修正久期、凸性是什么意思?
******6233宗览 久期(Duration)是以每期现金流现值占总体现值的比例为权重计算的加权平均到期日. 修正久期(Modified Duration)是久期除以折现系数(1+折现因子),反映的是收益率变化1基点(万分之一时)时,价格变化的倍数(*万分之一). 凸性是债券价格对利率的2阶导数再除以债券的价格,表现的是收益率每变化1,久期变化的倍数.不含期权的债券价格凸性为正,因此由利率下降引起的债券价格上升的幅度大于利率上升引起债券价格下降的幅度.债券的凸性越大,这种效应越明显.
@余妍19229416673
债券久期的理解 -
******6233宗览 就是按书上写的理解阿. 就当是在算加权平均数.其中变量是时间,权数是每一期的现金流量,价格就相当于是权数的总和(因为价格是用现金流贴现算出来的).这样一来,久期的计算公式就是一个加权平均数的公式了,因此,它可以被看成是收回成本的平均时间. 零息债券是指在债券到期之前都不付利息,而是在到期日一次付清的债券,也就是说,零息债券只有一次现金流.通过计算久期,可以把原来分散的现金流转化成一次现金流(因为算了所有现金流的加权平均数嘛!),也就是以久期为时间,成本价格为现金流量的现金流.所以说它相当于一个零息债券.说得罗罗嗦嗦的,也不知道清不清楚~~~不清楚的话再交流的说~~~~~~~
@余妍19229416673
谁能通俗的解释一下债券久期的实际意义是什么?
******6233宗览 久期的概念.久期(Duration)是对固定收益类证券相对易变性的一种量化估算.债券的久期用来衡量债券持有者在收回本金之前,平均需要等待的时间. 债券价格的变动...
@余妍19229416673
计算国债久期的小程序?看了一些专家的答问,都提到国债久期的概念,
******6233宗览 用中学生计算器或EXECL来算就行,估计没有什么小程序,不值当编的.
@余妍19229416673
请问债券久期是什么意思?
******6233宗览 距到期日时间
@余妍19229416673
关于债券和利率的问题 -
******6233宗览 的确是要看面值的,也要看债券票面利率和市场利率的,但你所举的例子过于极端,如果按照你所说当利率变成5%,债券的市价是200$,这债券就是一种永久债券的形式,原因是根据永久债券估值理论其价格等于每年利息金额除以利率,由于...
@余妍19229416673
＂可掉期国债＂是什么意思? -
******6233宗览 ＂可掉期国债＂,就是可以做国债掉期的国债.国债掉期,就是将国债的不同利率和久期进行调换.掉期(Swap),又叫“互换”,是指交易双方约定在未来某一时期相互交换某种资产的交易形式.掉期交易是当事人之间约定在未来某一期间内相互交换他们认为具有等价经济价值的现金流(Cash Flow〕的交易.较为常见的是货币掉期交易和利率掉期交易.货币掉期交易,是指两种货币之间的交换交易,在一般情况下,是指两种货币资金的本金交换.利率掉期交易,可以视为一种特殊的货币掉期,是相同种货币资金的不同种类利率之间的交换,一般不伴随本金的交换.
@余妍19229416673
关于记帐式国债的操作我记得以前有高手指教过:如果准备持有5年应该
******6233宗览 由于存续期7年的国债的实际收益率(体现在利息上)比5年的高,以目前为例一般在3.3%左右 而存续期是1-2年的国债的实际收益率一般和银行同期的存款利率相当(甚至比同期存款利率还低,因为存款要交纳利息税). 当存续期7年的国债的过了5年后其存续期只有1-2年了,这时该国债的收益率就要下跌到存续期是1-2年的国债的实际收益率,也就是说国债价格会上升. 如果判断未来1-2年的银行存款利率不会超过3.3%,则买存续期7年的国债有利
@余妍19229416673
如何计算国债期货合约的久期及基点价值 -
******6233宗览 那是因为3个月期(注:13周相当于3个月)国债期货报价与3个月期国债期货清算规则(可以理解为合约价值)在计算方式不同造成的.3个月期国债期货报价是100减去年化贴现率,而国债期货的资金清算规则是以合约规模*(100-年化贴现率*3/12)/100,也就是说资金清算考虑到了时间因素,所以在对于计算3个月期国债期货基点的价值时实际上是要用上它的资金清算规则的计算方式,故此是最后是需要乘以3/12.
